Несмотря на текущую стабильность, в первом квартале 2026 года российский рубль может оказаться под давлением. Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» предполагают, что курс юаня вырастет до 12 рублей против нынешних 11,0. Ключевой причиной возможного ослабления национальной валюты называют существенное падение мировых цен на нефть.
Как отмечает Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», текущее укрепление рубля вызвано улучшением геополитического фона и активными валютными интервенциями Центробанка. Однако в долгосрочной перспективе снижение стоимости российской нефти приведет к падению притока валюты в страну. Дефицит предложения со стороны экспортеров может стать решающим фактором для ослабления рубля, в связи с чем в первом квартале 2026 года ожидается рост курса USD/RUB до уровня 85 рублей.
Согласно базовому прогнозу, к завершению 2026 года курс доллара установится в диапазоне 90–95 рублей. В данный момент рубль получает временную поддержку за счет действий Минфина: объем ежедневных продаж валюты с 6 февраля был увеличен до 11,9 млрд рублей. В ноябре этот показатель составлял лишь 0,1 млрд. Такие меры обусловлены необходимостью компенсировать бюджетные потери, возникшие из-за снижения реальной цены российской нефти до 35 долларов за баррель с учетом санкционного дисконта в 27 долларов к марке Brent.
Вместе с тем косвенные показатели свидетельствуют о росте интереса к иностранной валюте. Несмотря на задержку в публикации официальной статистики по валютной выручке экспортеров, совокупность накопленных рыночных факторов формирует условия для девальвации рубля.