ЦБ не исключает повышения ключевой ставки на фоне высокой инфляции

Банк России опубликовал комментарий по инфляции, в котором признал замедление роста цен в марте, но подчеркнул сохранение высокого уровня инфляции. Регулятор предупредил о возможном повышении ключевой ставки, если динамика дезинфляции не будет соответствовать целевому показателю 4%.

В марте месячный рост цен, скорректированный с учетом сезонности, продолжил замедляться, но остается высоким. Ценовое давление стало более разнородным: рост цен на непродовольственные товары замедлился максимально, в то время как продовольственные товары и услуги продолжают дорожать высокими темпами.

Сохраняется превышение спроса над возможностями увеличения производства товаров и услуг. Годовая инфляция в марте 2025 года ускорилась до 10,34%, месячный рост цен составил 0,65%. Для сравнения, в феврале и январе месячный рост цен был 0,81% и 1,23% соответственно. Рост потребительских цен за первый квартал 2025 года составил 2,71%. Минэкономразвития оценивает годовую инфляцию на неделе с 8 по 14 апреля в 10,38%.

Центробанк прогнозирует снижение годовой инфляции до 7-8% в 2025 году и возвращение к целевому уровню 4% в 2026 году.

Отмечается, что для достижения цели по инфляции в 4% необходим продолжительный период жестких денежно-кредитных условий. Центробанк будет рассматривать повышение ключевой ставки, если текущая динамика дезинфляции не будет достаточной для достижения цели.

Напомним, что 21 марта ключевая ставка была сохранена на уровне 21% - это третье подряд заседание с неизменной ставкой. Следующее заседание по ключевой ставке состоится 25 апреля.

Аналитики ожидают сохранение ключевой ставки на уровне 21% на заседании 25 апреля, возможно, на длительный период. Отмечаются предпосылки для снижения ставки во второй половине года, связанные со смягчением на рынке труда и замедлением кредитования. Некоторые эксперты предполагают возможное снижение до 18% к концу года.